CSMM (Constant Sum Market Maker) использует формулу, где сумма всех токенов в пуле остается постоянной. Этот тип AMM не позволяет изменять количество токенов в пуле, поэтому он менее гибок в условиях рыночной волатильности. Однако, он может быть полезен для создания ликвидности в торговле между активами с очень похожей стоимостью, такими как стейблкоины. Типичная децентрализованная биржа имеет много пулов ликвидности, а каждый пул содержит два разных актива, связанных вместе в торговую пару. Торговые пары могут представлять собой любые два токена, если они соответствуют собственному стандарту токенов Ethereum ERC20. Его ликвидность в настоящее время составляет более 334 миллионов долларов (март 2021 г.).

Проскальзывание И Влияние На Цену

Пулы выполняют функцию маркет-мейкеров, но поскольку обменный курс в них устанавливается алгоритмически смарт-контрактом, риск контрагента значительно ниже, чем при работе с централизованными площадками. Так например, на площадке EtherDelta, работающей на базе автоматизированной книги ордеров спреды доходили до 10%, что делало маркетмейкерство очень дорогим и снижало ликвидность. Доступ к децентрализованным биржам с AMM осуществляется через криптокошельки. Таким образом, платформы не имеют доступа к средствам пользователей, а клиенты платформнесут полную ответственность за безопасность своих активов.

Ethereum Classic (etc): За Пределами Форка — Г�

Это значит, что Пользователи могут покупать и продавать криптоактивы надежно, в одноранговой сети, без необходимости полагаться на хранителя или другую третью сторону. Со временем они завоевали популярность благодаря своим простота, удобство использования и низкие комиссии. Трейдеры могут быстро открывать и закрывать позиции, не беспокоясь о типах ордеров, их сопоставлении или других сложностях традиционных бирж. Кроме того, биржи AMM часто быстрее и безопаснее, чем централизованные аналоги, поскольку они работают со смарт-контрактами и защищены базовой сетью блокчейн. CMMM (Constant Imply Market Maker) использует сложные математические формулы для поддержания среднего значения токенов в пуле на постоянном уровне.

Введение АММ решило все проблемы, маркет-мейкеров, вызванные человеческим фактором. Теперь эти типы систем внедряются и в децентрализованные биржи на основе блокчейна. У Curve относительно низкие торговые комиссии и реализовано управление через DAO, которое позволяет пользователям создавать собственные пулы ликвидности.

До их изобретения книги ордеров создавались людьми, которые вручную инициировали сделки, поддерживающие ликвидность рынка. Автоматический маркет-мейкер (АММ) – это система, которая обеспечивает ликвидность биржи, на которой она работает, посредством автоматизированной торговли. Представить современный крипторынок без DeFi невозможно — это целый сегмент, который даёт пользователям возможность обменивать криптовалюты без централизованных площадок и зарабатывать на своих активах. За предоставление ликвидности, поставщики получают процент от сборов в токенах управления BAL, которые используются для голосования по предложениям по улучшению Balancer.

• В отличие от традиционных маркетмейкеров, которые предоставляют ликвидность вручную, AMM позволяют пользователям напрямую торговать токенами с пулом ликвидности, который управляется алгоритмом.
• Потеря непостоянна, поскольку распределение токенов внутри LP может вернуться к тому, каким оно было.
• Децентрализованный финансовый сектор в значительной степени полагается на автоматизированные маркет-мейкеры.
• Специальный алгоритм рассчитывает цену актива относительно других активов в пуле по математической формуле.

Одним из преимуществ использования пулов ликвидности является то, что для осуществления сделки не требуется наличие покупателя и продавца. При использовании пулов ликвидности покупатель может открыть ордер на покупку по заданной цене, используя предварительно профинансированные пулы ликвидности. В каждом AMM используется математическая формула, которая позволяет определить стоимость активов в пулах ликвидности AMM. Каждый раз, когда пользователь хочет обменять токен на AMM, он добавляет актив в пул ликвидности. При изменении константы, скажем k, цена активов определяется таким образом, чтобы поддерживать баланс пула. Непостоянные потери происходят, когда соотношение цены внесенных активов меняется после внесения в пул.

Такие DEX, как DODO, используют внешние данные о ценах для своих AMM, что на сегодняшний день обеспечивает объем торгов на сумму более one hundred twenty amm это миллиардов долларов. AMM могут использовать источники вне цепочки, такие как ценовые оракулы, для улучшения обнаружения цен и эффективности капитала. Используя данные внешних ценовых оракулов, таких как Chainlink , AMM могут привести свои цены в соответствие с текущими рыночными ценами задействованных активов. Разработчики работают над новыми моделями AMM для решения таких проблем, как проскальзывание, непостоянные потери, уязвимости безопасности и низкая эффективность использования капитала. Эти улучшения направлены на то, чтобы сделать AMM более надежными и эффективными для пользователей. Проще говоря, непостоянные потери — это потенциальная прибыль, которую LP упускают, предоставляя ликвидность вместо того, чтобы просто удерживать свои активы.

На децентрализованных биржах, основанных на AMM, традиционная биржевая книга заменяется пулами ликвидности, которые предварительно пополняются на блокчейне для обоих активов торговой пары. Ликвидность предоставляется другими пользователями, которые так получают пассивный доход на свой депозит через торговые комиссии, пропорциональные их вложениям в пуле ликвидности. Непостоянные убытки (Impermanent Loss, IL) — это временные или нереализованные убытки при удержании активов в пуле ликвидности при использовании AMM-DEX. IL относятся к поставщикам ликвидности (LP), означая разницу в цене на момент блокировки токенов в пуле и фактической ценой на момент удержания. Убытки называются нереализованными потому, что не фиксируются до тех пор, пока ликвидность не выведена из пула. Средства добавляются в пулы ликвидности организациями, известными как поставщики ликвидности (LP).

Для LP эти убытки часто превышают прибыль, полученную за счет комиссий пула и вознаграждений за токены вместе взятых. Например, если LP обеспечивает 1/20 общей ликвидности определенного пула, они будут получать 1/20 комиссионных, заработанных протоколом. Пулы ликвидности позволяют пользователям совершать транзакции комплексные решения для Форекс непосредственно в блокчейне и беспрепятственно переключаться между токенами полностью децентрализованным и некастодиальным образом.

Пул ликвидности – это большой пул денег, к которому трейдеры имеют доступ для совершения сделок. LP имеют право получать комиссионные от любых сделок, которые происходят внутри их пула, в качестве компенсации за ликвидность, которую они предоставляют протоколу. Когда речь идет о Uniswap, ограниченные партнеры (LP) вносят сумму, равную стоимости двух token, например, вносят 50% ETH и 50% DAI в ecn счета форекс пул ETH/DAI. Токены в пулах ликвидности оцениваются с помощью алгоритма, который автоматизирует изменение цен в зависимости от рыночного спроса, а также уменьшает проскальзывание.

Большинство пулов требует внесения сразу двух токенов из ликвидной пары в равном ценовом выражении. Например, в пул ETH/USDT нужно внести 50% от желаемой суммы в ETH и 50% в USDT. Эти проблемы дали толчок для поиска нового способа передачи ценности, который бы позволял владельцам хранить и обменивать криптовалюту, не подвергаясь рискам контрагента (биржи). При этом сами централизованные биржи получают доход от арбитража и разрыва в спреде (разницы между ценой покупки и продажи). Стоит отметить, что AMM отличаются от своих централизованных аналогов, несмотря на одинаковые функции.

Прежде чем использовать пул ликвидности следует просчитать все возможные комиссии, которые вам придется заплатить на момент ввода и планируемого вывода активов. Автоматический маркетмейкер (AMM) — автономный торговый механизм, на котором работает большинство торговых DeFi-протоколов. Он обеспечивает движение капитала и выполнение обменных операций пользователей на доступных рынках криптоактивов. AMM-системы широко применяются в сфере DeFi, в частности на децентрализованных биржах (DEX), таких как включая Uniswap, Balancer, Bancor и Curve.